該集中？還是該分散？

在投資市場中，追求最大獲利固然是人人所嚮往，不過在追求高獲利之時，通常也必須承擔著高風險，於是在投資領域中，便產生了該集中投資，或該分散投資的兩派歧見。

而在這兩派當中，我認為分散投資算是目前現代社會的主流了，因為各大投信、投顧、銀行、保險公司等等多是以分散投資為號召，來吸收投資人的資金。為什麼他們會這麼推崇分散投資呢？除了鼓勵分散風險之外，另外一個原因，我認為是因為他們有太多的商品需要隨時作銷售了，如果客戶都是集中投資的話，那這些金融機構將很難生存下去。我想這是制度上的缺陷，雖然分散投資固然有它的好處在，但我們仍不能忽視這也許是這些金融機構所刻意製造的行銷手段，不可不留意。

其實不管是集中投資或者是分散投資都各有其優缺點，這是我們在選擇用何種方式配置我們的資產時，所必須先了解的。

集中投資的優勢，當然就是把所有的資源都集中在同一或少數的投資標的中，好讓所有資金都能隨著這項投資同步成長。但它的缺點便是，一旦所選擇的標的不如預期地向下崩跌，那所有壓注在上面的資金將會很快地就被脫下水。

而分散投資的目的，便是要避免集中投資所可能發生的單一投資標的造成整體資產迅速下滑的風險，因此在資產項目上作了不同投資類別的分散，例如股票、債券、房地產、天然資源等等這種彼此間會呈現負相關的資產類型。但這項優點反成了分散投資的缺陷，若單一類別的投資剛好遇上了暴漲的狀況，那所能得到的獲利也就僅止於投資在該項的資產。甚至其他類別資產若剛好與該暴漲資產呈現完全負相關狀況，那即使暴漲資產可以得到可觀獲利，但整體資產卻會因為該項完全負相關的資產所拖累，而削減了整體獲利。

那究竟是集中投資好？或是分散投資好呢？其實這關乎到我們對於所投資的資產標的究竟有多少認識，以及有多少程度的信心來決定。例如以集中投資最著名的巴菲特來說，他的哲學就是：『雞蛋就應該放在同一個籃子，然後好好地看好這個籃子。』而他之所以會這麼大膽地作這樣的配置方式，完全取決於他對其所投資的標的都會做過相當徹底地研究分析，而且每一項投資都已經有了合理的預期報酬了。所以對巴菲特來說，集中投資才是最好的方式，分散投資根本是毫無意義。

但畢竟不是每一個投資人都能像巴菲特一樣，對自己所投資的標的作很大量的研究功課。所以為了避免自己在做投資標的的選擇時出錯，分散投資我認為還是相當程度必要的。雖然同時可能分散了獲利，但至少不會讓所有的資產在一夕間化為烏有。

至於我們要如何在其中作選擇，我認為，當我們會對這個問題產生疑惑時，那很明顯地，我們一定對自己的投資還沒有確切地信心，才會有所猶豫，因此分散投資就會是最合適我們的投資配置方式了。