案例11：可以買台灣50(0050)當定存嗎？（下）

接續上篇：案例11：可以買台灣50(0050)當定存嗎？（上）


為什麼我們要先討論定存呢？主要是因為擔心會有對於資產配置尚無任何概念的朋友，因為看到比定存好，就貿然的投入，反而因此造成損失。

事實上，即使台灣50就如個案所說："台灣50（0050）是以國內前50家公司為投資標的，除非台灣滅亡或被大陸併吞了，否則也不可能倒。"我們也不應該就對這項投資掉以輕心，不然我把同樣一句話的換成台積電的話，是不是也有差不多的效果呢？因此，我們仍須謹記，既然是投資，就一樣會有投資的波動風險，如果沒有遵守穩健投資的心態與投資策略，那其實就算是投資台灣50，也和買一般股票一樣，會有虧損的風險。

那為什麼說台灣50是可以取代定存，當做資產累積的工具呢？定存之所以安全，就在於只要固定放在銀行裡，每年都可以賺取利息，而且本金不變，更重要的，是只要利息不花掉連同利息也會在隔一年一起再生利息，也就是能夠產生複利的效應。

因此，台灣50要取代定存來做為資產累積的工具，至少必須具備有幾個條件：每年配息、本金不變、複利效果。由於台灣50是由台灣五十家上市公司股票所組成，因此，只要企業有獲利，一般來說，都是會配發股息與股東共享獲利。所以說，作為持有台灣50的投資人來說，其實也等於是間接地持有這五十家上市公司的股份，既然持有股份，一起分享獲利自然也是理所當然的。只不過因為每家公司的獲利好壞不一、市場景氣每年也都不一樣，因此雖然到目前為止只有最初發行的幾年沒有配息，而近期每年都有配息，但每年配息的數字其實都不一樣，所以未來的配息數字也一定會有高有低，甚至完全沒配息也是有可能的。

接著，股票的配息後，股價都必須扣除所配股息後向下修正，而如果股價因配息向下修正之後並沒有填息的話，投資人基本上都還不算是有賺到，必須等到該股股價回復到配息之前的價位，投資人才真的算是有賺到配息的獲利，而且投入的本金不變。同樣地，台灣50要維持本金不變的條件，除了買進的平均價位不能高於某一天想賣出的價位之外，更重要的，是在除息之後，能夠順利地填息，才能算是有賺到配息的獲利。

最後，則是是否能夠有複利效果了。定存要有複利效果，必須是把利息續存，讓利息能連同本金一起在下一年再配一次利息才算達成。同樣地，以台灣50取代定存，要達到複利增值的效果，必須把所配的利息，在配息過後繼續投入購買才行。所以說，是否達成複利效果，定存和投資台灣50都一樣，是取決於投資人如何運用配發後的利息而決定的。

說到這裡，相信有點經驗的股市投資人都已經發現，投資台灣50不就和投資一般股票是一樣的嗎？的確！因為台灣50本身就是由五十家上市公司所組成，當然它的特性是和股票一模一樣的。那為什麼特別說它是適合取代定存的工具呢？原因就在於，它是由台灣上千家上市公司精選出來的五十家公司股票所組成，因此投資人不需要像一般投資股票一樣，花費大量的時間去研究公司的基本面、技術線型等等投資指標，因為它的走勢幾乎是和大盤指數亦步亦趨的，大盤漲多少就差不多會跟著漲多少，大盤跌多少也差不多跟著跌多少，既不會超漲也不會超跌，幾乎可以說是與台灣的經濟同步的。因此，我們也可以說，只要台灣的經濟至少可以持平的情況下，投資人就可以很容易地享受與台灣景氣連動所帶來的好處。而依照過去的歷史經驗來看，只要投資人每年都能夠把所配發的股息再投入以創造複利效果的話，台灣50的平均年化報酬率都至少是在7~9%的，雖然不算特別高報酬，但至少還算是很穩健的投資。

只不過，要達成這樣的穩健投資，首要條件必須是以長期投資為主要策略。而以長期投資為主要策略，這與定存的特性來比較就相當不一樣了，畢竟定存是可以隨時提領，而且本金不縮水的。但台灣50可就不一定了，台灣50可能會因為我們出場的時間而會有本金損失的風險。這也是為什麼，我們必須在一開始就先提醒大家，我們依然必須以一項投資來看待台灣50，而不是真正的定存。

因此，如同個案所提到的，台灣50確實是一個適合用來取代定存的穩健且安全投資，只不過我們在投入之前，還是必須要以投資的慨念來看待它，否則即使是穩健投資，也是有可能因為自己的短進短出、高買低賣而發生大幅虧損的喔！