從駕駛培訓中學會投資

從駕駛培訓中學會投資
作者華爾街日報 | 社會觀察 – 2014年2月17日 下午5:03

在農村長大的孩子很早就學會了開車。

上世紀70年代中期，我還是紐約州阿第倫達克山脈腳下的一名少年。那時，我和所有朋友都還沒到拿實習駕照或正式駕照的年齡，而我們卻都在秣草地和土路上開著拖拉機和破破爛爛的舊車。

因此，到了高中接受駕訓時，我們都認為自己早已掌握了全部的知識和技能。直到我們遇到了駕訓老師、前美國海軍陸戰隊隊員、紐約州退休警察弗朗西斯﹒特裡(Francis X. Terry)。

特裡有著深灰色的眼睛和巨大的雙手，頭上剃著板寸，頭髮硬的好像可以充當一輛謝爾曼坦克的底盤刷子。他教我們駕車的方式就像是一個軍隊教官訓練俯臥撐──精確、紀律嚴格，同時還帶著一些辛辣的玩笑話。

直到今天（我上次看到他是在超過35年前），我的腦海中還能浮現出他反復指導我們的一幕。而幾乎每次開車時，我也都能回憶起他的某條警句。心理學家已經証實，當一句話押韻或能用其他方式被輕鬆記住時，你會發現這句話更有內在說服力。特裡必然用直覺發現了這一點。

我只是最近才意識到，與開車相比，特裡的話至少同樣適用於投資。下面是特裡在教我們開車時的一些精闢警句，以及我認為這如何適用於投資：

許多人喜歡在開車時思考人生，但你是否想過，如何把車開好和如何穩健地投資之間有不少共通點。財經專欄作家Jason Zweig認為，投資最忌大轉彎，這和駕駛人不該躁進盲目相同；觀察前輪比觀察轉向燈更能掌握其他車輛的去向，而投資人在解讀市場訊號時，也不應只看表面。

腦袋轉起來

當我們倒車或平行泊車時，特裡會說：“腦袋轉起來”。他是指你需要在倒行時左看右看、前看後看。他解釋道，可能突然就冒出來一只鹿、一條狗，或者一個騎著三輪車的小孩。他說，第一秒還沒有任何東西，第二秒你就會撞上某些東西或某些人。

如果在倒車時，我們當中任何一人對著單個方向看的時間超過了一秒或兩秒，特裡就會大喊大叫：“腦袋轉起來！”。如果你忘記了，他就會用力踩住剎車，然後車就會突然停下來。

我在16歲時聽到“腦袋轉起來”這句話的次數是如此多，以至於到了54歲，我每次倒車時這句話都還在腦海中回盪。

投資教育意義：你的周圍到處是風險，你最可能發現風險的地方就是那些看上去最安全的地方。下一個危險就會這樣出現──在沒人看到的地方和沒人注意的時候。

慢進慢出

每當我們離開私人車道、停車場或岔路時，特裡都會說：“慢點進。”他是希望我們逐步改變方向，轉出一個小角度，而不是突然脫離之前的駕駛路線。每當我們離開主路進入路肩和岔路時，特裡都會說：“慢點出。”他是在敦促我們以盡可能輕、盡可能穩的方式改變路線。

特裡最令人無法忘記的箴言對“慢進慢出”作了一番引申：停車標誌沒告訴你要急剎車。他知道青少年（尤其是男孩）最喜歡的就是在最後一秒急剎車，然後在車停未穩之際又踩著油門開起來。特裡總是強調，你應該在離停車標誌很遠時就開始放慢速度，到停車標誌時完全停下，而在通過交叉路口時，你只能把油門放慢。

直到現在，我還從來沒有緊張地看到停車標誌已經近在眼前，也從來沒有急剎車。

投資教育意義：突然對計劃做改動通常是一個錯誤，突然對計劃做大幅改動幾乎總是個錯誤。

養成觀察地面的習慣

每次當一輛正在靠近的車改變速度或方向──減速，加速，或稍微轉向路中間時，即使變化幅度很小，特裡也會提醒我們：“養成觀察地面的習慣。”他訓練我們觀察汽車的前輪。

當你沿著一排停著的汽車行駛時，這個技巧尤其重要。如果其中有一輛車可能突然衝到你面前，第一個跡象就是輪胎突然轉起來。如果我們看到輪胎轉起來，我們就都知道這輛車接下來要做什麼了，無論司機是否禮貌地打了轉向燈。

特裡還告訴我們一件他當州警察時記憶深刻的事情。一個陽光明媚的秋日，一名司機停車時沒有注意到輪胎被埋在了一堆新掃的樹葉中。司機還沒有走到商店裡，店員就走出來對他說：先生，你最好回去看看你的車。這名店員看到一股煙從他輪胎下面的樹葉堆裡冒出來，而這恰恰被司機忽略了。

當司機回到路邊時，前輪胎已經著火了，當特裡趕到現場時，汽車已經被燒毀。現在我每次上下車都要看一看輪胎。

投資教育意義：視線下方的情況才至關重要。在相似的環境下，看看基本利率再決定通常最可能發生什麼。如果有一個首次公開募股(IPO)交易收益豐厚，吸引你再購買一只新股，想想IPO的平均表現（通常比普通股票差得多）。如果有人說利率上升將導致債券市場崩盤，看看過去發生的情況，想想加息一個百分點會帶來什麼影響。（在目前的收益率水平，加息一個百分點將導致一只多樣化債券基金的價格下跌大約5%。）

給他點空間，讓他洋洋自得

一個司機按著喇叭一溜煙超過了你，對於一個十幾歲正血氣方剛的司機來說，沒有什麼事情比這更讓人氣憤了。你幾乎抑制不住要踩油門追上去，但特裡說：給他點空間，讓他洋洋自得。然後每次他都會停下來說：記住我的話，到了下一個紅燈，你就追上他了。

我們會開到下一個紅燈，果然追上了剛才超過我們的紅色科邁羅(Camaro)。剛剛還看上去還神奇十足的那個家伙，這會兒看上去倒像個傻瓜。

投資教育意義：那些試圖迅速致富的人最終並不會走得更遠，反而要承擔更多風險，付出更多成本。投資時你不會因為先到目的地而獲得額外獎賞。唯一重要的是毫髮無損地到達目的地。

特裡，我不知道你現在在哪裡，但謝謝你讓我成為了一名穩健的司機和穩健的投資者。

（原文來源：從駕駛培訓中學會投資）