投資行為解析！「預測癮」深植人心 決策的最大絆腳石

投資行為解析！「預測癮」深植人心 決策的最大絆腳石
鉅亨網薛景懋 外電報導　　2014-12-31 21:29

行為財務學的專家Jason Zweig指出，投資人的「預測癮」深植在人類心理層面，但卻也使投資人決策能力變弱。

英國媒體《每日電訊報》報導，數百萬年來，人類就傾向會將生活周遭所發生的隨機事件，做出相關連結或合理解釋，嘗試透過見微知著來閃避大災難。然而，這項人類的本能在面對投資決策的時候，卻是會干擾邏輯判斷的絆腳石。

尋求、歸納趨勢會使投資人「感覺良好」，如當獲得意外的報酬，像投資賺錢時，人類腦中會自然而然產生稱作多巴胺(dopamine)的化學物質，也是驅使大家勇於面對風險的動力來源。

關於多巴胺另一件有趣的是，除了面對當下發生的意外好事時，人類大腦會分泌此物質外，對於未來預期發生的事情也會有相同反應。換句話說，這個令人 「感覺良好」的化學物質，不僅僅只是投資賺大錢的時候會產生，當投資人單純想像時，也會受多巴胺的影響，尤其是當投資人認為所觀察到的趨勢，會帶來下一次的勝利的時候。

此外，多巴胺效應的強弱，會受到投資人近期數次經驗所影響。換言之，投資人在做投資決策，事實上，是依據最近幾次的交易狀況而決定，非長期累積的經驗判斷，這也是為什麼投資人時常在牛市的尾端做出傻事。

認知概念是最重要的第1步，瞭解在做投資行為時，人類的決策主要是受到非理性的直覺影響，理性在這之間的貢獻少之又少。因此，做投資要屏除情緒的干擾，「感覺良好」的時候，或許並非真是如此。


（原文來源：投資行為解析！「預測癮」深植人心 決策的最大絆腳石 ）