2014年01月10日 黄凡 德意志銀行﹝中國﹞ 董事，私人投資管理业务中国区总监
最近有一段新聞應該引起大家的注意：
近日，相關機構最新發佈的資料顯示，在2008年至2013年年底的5年時間中，標準普爾500指數漲了128%，而巴菲特所掌舵的波克夏·海瑟威公司在同期內的回報率為80%多。這意味著，巴菲特的投資帝國過去五年來的淨值增長率跑輸大盤。
換而言之，世界公認的股神巴菲特在過去的五年的投資表現遠落後於作為基準的美國標普指數。這是否出乎大多數人的意外？這表明，即使真的“不小心”被股神看上收納為徒，而股神又願意毫無保留地傳道授業，跟隨的結果卻是明顯落後於市場。
讀到這裡，大家肯定會說：你太以偏概全了，這五年的數據算不了什麼！
那麼，讓我們繼續找資料：然我們剔出2013這樣指數單邊大漲的一年，從2012年底上溯十年的回報資料表明巴菲特所掌舵的波克夏·海瑟威公司共上漲86%，為投資者帶來年化回報為6.4%；而同期美國標普500指數年化回報也達6.7%，險勝老巴精心管理下的投資。 再看看被國內投資者痛斥為“扶不起的阿斗”上證指數，同期十年間連分紅在內總回報率為90%，竟然為投資者帶來6.9%的年化回報！居然還戰勝了“股神”巴菲特!
儘管如此，讀者可能還會說：這是國外的經驗，國內市場不適用！
好，我們一起看國內的資料好了：王亞偉曾經是國內公認的“最牛基金管理人”。他曾經手中的明珠--華夏大盤精選在其輝煌之時的2007年以226%的淨值增長率高居基金排名之首，2009年再以116.19%的全年淨值增長率稱霸全部開放式基金。我們再看看作為基準的滬深300指數在2007年的增長率為164%，2009年滬深300指數累計收益率也有96.71%，不會太多地遜色於華夏大盤精選。而且，華夏大盤一直處於封閉狀態而令投資者認購無門，否則，能否跑贏基準還是個大問號了。
既然，中外股神們都不能持續地大勝市場基準，而且鳳毛麟角般的真“股神”可遇不可求，即使萬一遇上了多也跟不上，我們為何還需孜孜不倦地去尋覓這些投資高人呢？
您可以用投資指數型基金的方法就輕易地做到收益與市場同步，實際上也取得了接近甚至戰勝股神的戰果。
以指數型投資為基本策略，放棄戰勝市場的夢想，將會明顯買賣減少操作，並降低交易費用。而且選擇指數型基金投資還會降低管理費用。需知道，高的費用會嚴重侵蝕您的資產，因為管理費用和基金投資的交易費用最終是持有人“買單”的。交易和管理費用的降低，其實就是收益率的提高。
最近有一段新聞應該引起大家的注意：
近日，相關機構最新發佈的資料顯示，在2008年至2013年年底的5年時間中，標準普爾500指數漲了128%，而巴菲特所掌舵的波克夏·海瑟威公司在同期內的回報率為80%多。這意味著，巴菲特的投資帝國過去五年來的淨值增長率跑輸大盤。
換而言之，世界公認的股神巴菲特在過去的五年的投資表現遠落後於作為基準的美國標普指數。這是否出乎大多數人的意外？這表明，即使真的“不小心”被股神看上收納為徒，而股神又願意毫無保留地傳道授業，跟隨的結果卻是明顯落後於市場。
讀到這裡，大家肯定會說：你太以偏概全了，這五年的數據算不了什麼！
那麼，讓我們繼續找資料：然我們剔出2013這樣指數單邊大漲的一年，從2012年底上溯十年的回報資料表明巴菲特所掌舵的波克夏·海瑟威公司共上漲86%，為投資者帶來年化回報為6.4%；而同期美國標普500指數年化回報也達6.7%，險勝老巴精心管理下的投資。 再看看被國內投資者痛斥為“扶不起的阿斗”上證指數，同期十年間連分紅在內總回報率為90%，竟然為投資者帶來6.9%的年化回報！居然還戰勝了“股神”巴菲特!
儘管如此，讀者可能還會說：這是國外的經驗，國內市場不適用！
好，我們一起看國內的資料好了：王亞偉曾經是國內公認的“最牛基金管理人”。他曾經手中的明珠--華夏大盤精選在其輝煌之時的2007年以226%的淨值增長率高居基金排名之首，2009年再以116.19%的全年淨值增長率稱霸全部開放式基金。我們再看看作為基準的滬深300指數在2007年的增長率為164%，2009年滬深300指數累計收益率也有96.71%，不會太多地遜色於華夏大盤精選。而且，華夏大盤一直處於封閉狀態而令投資者認購無門，否則，能否跑贏基準還是個大問號了。
既然，中外股神們都不能持續地大勝市場基準，而且鳳毛麟角般的真“股神”可遇不可求，即使萬一遇上了多也跟不上，我們為何還需孜孜不倦地去尋覓這些投資高人呢？
您可以用投資指數型基金的方法就輕易地做到收益與市場同步，實際上也取得了接近甚至戰勝股神的戰果。
以指數型投資為基本策略，放棄戰勝市場的夢想，將會明顯買賣減少操作，並降低交易費用。而且選擇指數型基金投資還會降低管理費用。需知道，高的費用會嚴重侵蝕您的資產，因為管理費用和基金投資的交易費用最終是持有人“買單”的。交易和管理費用的降低，其實就是收益率的提高。
因此，對於一般國內投資者而言，在目前A股主機板市場估值較低之際以指數型的被動式的投資方法來追求市場的長期平均回報不失為未來的收穫而播種而投資的良策。
（原文來源：戰勝股神的簡單投資法）
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